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2024 | OriginalPaper | Buchkapitel

9. ESG und deren Auswirkungen auf Finanzkennzahlen

verfasst von : Klaus Rainer Kirchhoff, Sönke Niefünd, Julian A. von Pressentin

Erschienen in: ESG: Nachhaltigkeit als strategischer Erfolgsfaktor

Verlag: Springer Fachmedien Wiesbaden

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Zusammenfassung

Dieses Kapitel untersucht die Auswirkungen von ESG-Faktoren (Environmental, Social, Governance) auf die Finanzkennzahlen von Unternehmen. Es wird argumentiert, dass eine starke Corporate Social Performance (CSP), die sich in hohen ESG-Standards ausdrückt, oft mit einer starken Corporate Financial Performance (CFP) korreliert. Die systematische Berücksichtigung von ESG-Faktoren in der Unternehmensstrategie kann die CSP verbessern und sich positiv auf Finanzkennzahlen auswirken. Das Kapitel beleuchtet auch die Rolle von ESG-Faktoren in der Investitionsentscheidung und die zunehmende Bedeutung von ESG-Ratings. Es endet mit einer Diskussion über die Herausforderungen bei der Integration von ESG-Faktoren und der Verbesserung der CSP, insbesondere in Bezug auf die Messung, Bewertung und Kommunikation von ESG-Leistungen.

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Fußnoten
1
“Sustainable Business Went Mainstream in 2021”, Harvard Business Review, 2021.
 
2
“Corporate Social Responsibility and Financial Performance: An Empirical Analysis on Greek Companies”, European Research Studies Journal, 2010.
 
3
Waddock, S. and Graves, S. (1997). The corporate social performance-financial performance link. Strategic management journal, 18(4), 303–319.
 
4
“The Impact of Corporate Sustainability on Organizational Process and Performance”, Management Science, 2012.
 
5
“The Stakeholder Model and ESG”, The Harvard Law School Forum on Corporate Governance (2020). Available at: https://​corpgov.​law.​harvard.​edu/​2020/​09/​14/​the-stakeholder-model-and-esg/​.
 
7
“ESG and financial performance: aggregated evidence from more than 2000 empirical studies”, Journal of Sustainable Finance & Investment, 2015.
 
8
Eccles, R. G., Ioannou, I., & Serafeim, G. (2014). The Impact of Corporate Sustainability on Organizational Processes and Performance. Management Science, 60(11), 2835–2857.
 
9
Hart, S. L., & Ahuja, G. (1996). Does it pay to be green? An empirical examination of the relationship between emission reduction and firm performance. Business Strategy and the Environment, 5(1), 30–37.
 
10
CFA Institute. (2017). ESG Integration in the Americas: Markets, Practices, and Data.
 
11
Global Sustainable Investment Alliance. (2020). 2020 Global Sustainable Investment Review.
 
12
Eccles, R. G., Ioannou, I., & Serafeim, G. (2014). The Impact of Corporate Sustainability on Organizational Processes and Performance. Management Science, 60(11), 2835–2857.
 
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Baetge, J., Hüls, H., & Uthoff, J. (1994). Rechnungslegung und Kapitalmarkt: Eine empirische Untersuchung des informationswirtschaftlichen Zusammenhangs zwischen Rechnungslegung, Kapitalmarkt und Unternehmenssteuerung. Berlin: Springer-Verlag.
 
14
Griffin, J. J., & Mahon, J. F. (1997). The Corporate Social Performance and Corporate Financial Performance Debate: Twenty-Five Years of Incomparable Research. Business & Society, 36(1), 5–31.
 
15
Griffin, J. J., & Mahon, J. F. (1997). The Corporate Social Performance and Corporate Financial Performance Debate: Twenty-Five Years of Incomparable Research. Business & Society, 36(1), 5–31.
 
16
Eccles, R. G., Ioannou, I., & Serafeim, G. (2014). The Impact of Corporate Sustainability on Organizational Processes and Performance. Management Science, 60(11), 2835–2857.
 
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Alford, A.W. (1992) The Effect of the Set of Comparable Firms on the Accuracy of the Price-Earnings Valuation Method. Journal of Accounting Research, vol. 30, no. 1, 94–108
 
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Lie, E., & Lie, H. J. (2002). Multiples Used to Estimate Corporate Value. Financial Analysts Journal, 58(3), 61–67.
 
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Mankiw, N.G. & Taylor M.P. (2012) Grundzüge der Volkswirtschaftslehre. 5th Edition, Schäffer-Poeschel, Stuttgart
 
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Damodaran, A. (2007). Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of any Asset. Wiley.
 
39
Liu, M.-H., Nissim, D., & Thomas, J. (2002). Equity Valuation Using Multiples. Journal of Accounting Research, 40(1), 135–172.
 
40
EV/EBITDAX steht für das Verhältnis des Unternehmenswerts (Enterprise Value, EV) zum Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen, Amortisation und Explorationsaufwendungen (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, Amortisation, and Exploration expenses, EBITDAX).
 
41
Ellen MacArthur Foundation. (o.J.). Interface’s ‘Mission Zero’ to close the loop on carpet tiles. Abgerufen am 27.06.2023, von https://​www.​ellenmacarthurfo​undation.​org/​case-studies/​interfaces-mission-zero-to-close-the-loop-on-carpet-tiles.
 
42
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43
Patagonia. (o.J.). Unsere Geschichte. Abgerufen am 27.06.2023 von https://​eu.​patagonia.​com/​de/​de/​home/​.
 
44
Starbucks: Informationen über Starbucks’ Engagement für Mitarbeiterwohlbefinden und Sozialleistungen finden Sie auf der offiziellen Website des Unternehmens: https://​www.​starbucks.​com/​responsibility.
 
45
Patagonia: Informationen über Patagonias Nachhaltigkeitspraktiken und Engagement für soziale Gerechtigkeit finden Sie auf der offiziellen Website des Unternehmens: https://​www.​patagonia.​com/​sustainability.
 
46
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48
Apple: Informationen zur Vergütungsstruktur und Corporate Governance bei Apple finden Sie auf der offiziellen Website des Unternehmens: https://​investor.​apple.​com/​corporate-governance/​default.​aspx.
 
49
Microsoft: Informationen zur Transparenz und Offenlegung von Informationen bei Microsoft finden Sie auf der offiziellen Website des Unternehmens: https://​www.​microsoft.​com/​en-us/​annualreports/​ar2021.
 
50
Financial Times, (o.J.) „Wirecard is a scar on Germany’s corporate landscape“.
 
51
Global Impact Investing Network (GIIN), „2020 Annual Impact Investor Survey“, 2020.
 
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Offizielle Webseite des Norwegischen Staatsfonds: https://​www.​nbim.​no/​.
 
53
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61
„ESG and Financial Performance: Aggregated Evidence from More Than 2000 Empirical Studies“ (2020) von Friede, Busch, and Bassen.
 
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Metadaten
Titel
ESG und deren Auswirkungen auf Finanzkennzahlen
verfasst von
Klaus Rainer Kirchhoff
Sönke Niefünd
Julian A. von Pressentin
Copyright-Jahr
2024
Buch
ESG: Nachhaltigkeit als strategischer Erfolgsfaktor

Print ISBN: 978-3-658-43343-7

Electronic ISBN: 978-3-658-43344-4

Copyright-Jahr: 2024

DOI
https://doi.org/10.1007/978-3-658-43344-4_9