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Erschienen in:
2015 | OriginalPaper | Buchkapitel
Moderne Konzepte der Unternehmensbewertung (DCF-Verfahren)
verfasst von : Tytus Bej
Erschienen in: Die Kapitalflussrechnung im wertorientierten Controlling
Verlag: Springer Fachmedien Wiesbaden
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In Theorie und Praxis existieren zwei Varianten zur Bestimmung des Unternehmenswertes nach den DCF-Kalkülen (DCF: Discounted Cash Flow). Hierbei wird zwischen Brutto- und Nettoansatz differenziert. Beide Varianten basieren dabei auf den gleichen kapitalmarkttheoretischen Grundlagen. Der Unternehmenswert bestimmt sich dabei aus demjenigen Zahlungsstrom, der aus der Unternehmung erzielt werden kann. Damit bestimmt sich der Unternehmenswert, wie es bereits der Wortlaut andeutet, durch die Diskontierung von Cash Flows, welche Zahlungen an die Kapitalgeber darstellen.