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Erschienen in:

2023 | OriginalPaper | Buchkapitel

4. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

verfasst von : Alfred Wagenhofer, Ralf Ewert, Georg Schneider

Erschienen in: Externe Unternehmensrechnung

Verlag: Springer Berlin Heidelberg

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Zusammenfassung

Analyse der Zusammenhänge von Entscheidungsnützlichkeit (decision usefulness) und Anreiznützlichkeit (stewardship)
Darstellung des Vorsichtsprinzips in seinen verschiedenen Ausprägungen, der Gründe für seine Verwendung und seiner Auswirkungen
Diskussion der ökonomischen Wirkungen einer Bewertung mit Fair Values

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Diese Illustration ist einem tatsächlichen Geschäft von Enron mit langfristigen Energielieferverträgen nachempfunden. Enron schaffte es, die SEC zu überzeugen, dass diese Geschäfte auch im Abschluss mit dem Fair Value bewertet werden konnten. Vgl dazu zB Eichenwald (2005), S. 40–62.

Vgl IASB (2018), Abs 3.2.

Diese Formulierung schließt ein, dass es mehrere optimale Aktionen a geben kann. In diesem Fall kann der Prinzipal die für ihn beste Aktion daraus auswählen, wie in der Zielfunktion (4.1) ausgedrückt ist.

Vgl Spremann (1987), S. 17 ff.

Vgl etwa Biddle/Bowen/Wallace (1997) für die USA und Günther/Landrock/Muche (2000) für Deutschland.

Allerdings führt Unternehmenswachstum tendenziell zu einem zu niedrigen Gewinn (in der Zeit des Wachstums).

Vgl insbesondere Watts (2003a), Fülbier/Gassen/Sellhorn (2008).

Vgl zB Antle/Nalebuff (1991).

Vgl zB Beaver/Ryan (2005), S. 269 f.

Vgl zB Beaver/Ryan (2005), Gassen/Fülbier/Sellhorn (2006), Qiang (2007).

Vgl dazu zB Watts (2003b), Fülbier/Gassen/Sellhorn (2008).

In der Grafik wird α₀ = 0 und α₁ = 0 angenommen.

Siehe dazu auch Ryan (2006), Givoly/Hayn/Nataragan (2007), Fülbier/Gassen/Sellhorn (2008), Ball/Kothari/Nikolaev (2013), Badia/Duro/Penalva/Ryan (2021).

Analytisch lassen sich jedoch ähnliche geknickte Kurven generieren, wenn man die Rechnungslegung als informativ für die Marktpreisbildung ansieht. Vgl Gigler/Kanodia/Sapra/Venugopalan (2009), Wagenhofer (2012).

Empirische Analysen zeigen dies ebenfalls. Vgl zB Lawrence/Sloan/Sun (2018).

Überblicke über Forschungsergebnisse finden sich zB in Watts (2003b) und Mora/Walker (2015).

García Lara/García Osma/Penalva (2009) erweitern diese Studie und finden, dass Regulierung und Steuern auch beide Arten von Vorsicht erhöhen.

Vgl zum Folgenden Ewert/Wagenhofer (2012) und Wagenhofer (2012).

Vgl Gigler/Kanodia/Sapra/Venugopalan (2009), S. 778–784, mit einer allgemeineren Charakterisierung für beliebige Signale.

Entsprechend wäre ein unvorsichtiges Rechnungslegungssystem nur durch Bericht von y_H gekennzeichnet. Dies gilt unabhängig von den Wahrscheinlichkeiten f_L und f_H, die als gegeben betrachtet werden.

Weitere Aspekte zum Gläubigerschutz werden im 5. Kapitel: Ausschüttungsbemessung behandelt.

Vereinfachend wird angenommen, dass der bilanzierte Wert gleichzeitig dem Wert entspricht, den der Gläubiger im Fall der Verwertung der Sicherheiten erlösen kann.

Vgl dazu ausführlicher 8. Kapitel: Publizität und Publizitätsanreize, insbesondere Abschn. 2.

Vgl Göx/Wagenhofer (2009).

Diese Lösung setzt eine Verpflichtung des Unternehmens zu dieser Form der Berichterstattung voraus. Die Modellstruktur ist auch als Bayesian persuasion bekannt (vgl Kamenica/Gentzkow 2011).

Dazu wird als Grundszenario jenes von Gao (2013) verwendet.

Diese Annahme dient dazu, dass der Gläubiger immer den Abbruch bevorzugt (siehe Tab. 4.2). Insgesamt implizieren die Annahmen: X > D > I > L > pD und X > qpX > I.

Gigler/Kanodia/Sapra/Venugopalan (2009) zeigen dieses Ergebnis für allgemeinere Modellannahmen.

Vgl zB Caskey/Hughes (2012) mit einem zusätzlichen Risikoanreizproblem (asset substitution) oder Li (2013) mit der Einführung von Nachverhandlungen.

In einer empirischen Studie finden García Lara/García Osma/Penalva (2012), dass mehr bedingte Vorsicht mit weniger buchmäßiger Bilanzpolitik assoziiert ist. Gleichzeitig erhöht sie reale Bilanzpolitik.

Vgl insbesondere Beaver/Demski (1979).

Bei Unsicherheit impliziert die Annahme vollständiger Märkte, dass jedes Gut auch für jede Zeit-Zustandskombination handelbar ist. Man könnte also zB heute einen Vertrag schließen, der den Kauf einer Produktkomponente in zwei Jahren für den Fall beinhaltet, dass die Europäische Zentralbank den Leitzins bis dahin um mehr als 1 % angehoben hätte. Der heute zu zahlende Preis wäre der Marktpreis für diese spezifische Kombination des Gutes zu einem bestimmten Zustand eines bestimmten Zeitpunkts. Auf diese Weise wäre der Markt in der Lage, jede denkbare Produkt- und Konsumstruktur zu gewährleisten.

Siehe zu einer Übersicht Schneider (2002).

Vgl Barth (2006), S. 274–275. Barth (2014) vergleicht Fair Values mit historischen Anschaffungskosten und Anschaffungskosten modifiziert um das Niederstwertprinzip und findet, dass Fair Values bei allen Anforderungen am besten abschneiden. Man muss dabei jedoch berücksichtigen, dass die qualitativen Anforderungen im Rahmenkonzept zum Teil erst nach dem stärkeren Einzug von Fair Values entwickelt wurden.

Siehe zu einer Übersicht etwa Landsman (2007).

Vgl dazu Penman (2007).

Beißel/Steinke (2004), S. 63.

Vgl ausführlich Dutta/Reichelstein (2005), S. 1078 f.

Ein ähnliches Ergebnis findet sich bei Magee (1978).

Vgl Antle/Demski (1988), Ewert/Wagenhofer/Rohlfing-Bastian (2023), S. 325–328.

Im Folgenden wird vereinfachend die Performance an LQ gehängt; dies ist aus Informationssicht gleichbedeutend wie wenn sie auf den Gewinn auf Fair Value-Basis bezogen würde.

Siehe dazu ausführlich Ewert (2006).

Formal wird dies nur für lineare Entlohnungsfunktionen gezeigt, doch das Ergebnis gilt auch für alle monoton steigenden Entlohnungsfunktionen.

Dutta/Zhang (2002) zeigen einen solchen negativen Anreizeffekt im Rahmen von Regeln für die Ertragsrealisierung, wenn diese auf Marktpreisen anstatt auf dem Realisationsprinzip beruht.

Vgl dazu im Überblick Véron (2008).

Vgl Plantin/Sapra/Shin (2008) zu einer formalen Analyse.

Vgl dazu Barth/Hodder/Stubben (2008).

Vgl Laux/Leuz (2010), Laux (2012).

Vgl Gigler/Kanodia/Sapra/Venugopalan (2009), S. 793–795.

Vgl Guay/Verrecchia (2006).

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Titel: Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze
verfasst von: Alfred Wagenhofer
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Georg Schneider
Verlag: Springer Berlin Heidelberg
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Print ISBN: 978-3-662-67408-6

Electronic ISBN: 978-3-662-67409-3

Copyright-Jahr: 2023
DOI: https://doi.org/10.1007/978-3-662-67409-3_4